2025년 6월 1주차 국내외 증시 종합 분석

 

 

 

종합 요약: 2025년 6월 첫째 주는 대한민국 대통령 선거 결과에 따른 국내 증시의 '허니문 랠리'로 강하게 출발했습니다. 코스피는 대선 직후인 6월 4일 큰 폭으로 상승하며 투자 심리가 개선되었습니다. 하지만 주 중반 이후 미국 경제 지표가 혼재된 결과(제조업 부진, 서비스업 둔화)를 보이면서 연준의 금리 인하 기대감에 대한 불확실성이 커졌고, 이는 주말을 앞두고 시장의 상승 탄력을 제한했습니다. 유럽중앙은행(ECB)은 예상대로 금리 인하를 단행하며 주요국 중앙은행 중 첫 발을 내디뎠으나, 미·중 무역 갈등 우려는 여전히 글로벌 증시의 주요 불안 요소로 남아있었습니다.

 

1. 국내 증시 (한국): 대선 효과와 미국 지표의 줄다리기

• 주간 지수 흐름 (6월 3일 ~ 6월 7일):
  • 6월 3일 (월): 대통령 선거일로 휴장. 국내 증시는 거래가 없었습니다.
  • 6월 4일 (화): 코스피 2,812.05 pt (+1.49% 상승). 제21대 대통령 선거 결과(당선인 A 씨 확정)에 대한 불확실성 해소와 신정부의 정책 기대감이 복합적으로 작용하며 강력한 '허니문 랠리'를 연출했습니다. 외국인과 기관의 쌍끌이 매수가 지수 상승을 견인했습니다. 특히 당선인의 주요 정책 공약(반도체, 신재생에너지, 건설, 금융 등) 관련 섹터가 강세를 보였습니다.
  • 6월 5일 (수): 코스피 2,763.55pt (+0.40% 상승). 대선 효과는 이어졌으나, 상승폭은 둔화되며 숨 고르기 양상을 보였습니다. 이는 오늘 발표된 미국 5월 ISM 서비스업 PMI 지수가 예상치를 하회하며 미국 경제의 둔화 가능성을 시사, 연준의 금리 인하 기대감에 대한 불확실성을 키운 영향이 복합적으로 작용한 것으로 보입니다. 기관의 일부 차익 실현 매물도 출회되었습니다.
  • 6월 6일 (목): 현충일로 휴장. 국내 증시 거래 없었습니다.
  • 6월 7일 (금): (정확한 마감 데이터는 검색되지 않았으나) 혼조세 또는 약보합 마감 예상. 주 후반 발표된 미국 5월 비농업 고용보고서가 예상치를 소폭 상회(13.9만 명 증가)하고 실업률은 예상보다 높게 나오면서, 금리 인하에 대한 불확실성이 지속된 가운데 관망 심리가 우세했을 것으로 예상됩니다. 전일 ECB의 금리 인하라는 긍정적 요소와 미국 고용 지표의 복합적인 해석이 맞물려 방향성을 탐색하는 하루였을 것입니다.
• 주간 특징 및 업종별 동향:
  • 대선 효과: 주 초반, 신임 대통령의 시장 친화적 정책 공약(기업 밸류업 프로그램, 반도체/신재생에너지 육성, 건설/부동산 규제 완화 등)에 대한 기대감으로 관련 업종이 강세를 보였습니다. 반도체, 건설, 일부 금융주, 신재생에너지 관련주가 수혜를 입었습니다.
  • 수급 동향: 주 초반 외국인과 기관의 대규모 순매수가 시장 상승을 견인했으나, 주 중반 이후 미국 경제 지표 발표에 따라 기관의 차익 실현이 나타나는 등 수급이 다소 엇갈리는 모습을 보였습니다. 외국인은 전반적으로 국내 시장에 대한 관심을 유지한 것으로 판단됩니다.
  • 미국 지표 영향: 미국 ISM 제조업 PMI 부진, ISM 서비스업 PMI 하회는 글로벌 경기 둔화 우려를 키우면서 국내 성장주 및 수출 관련주에 부담으로 작용할 수 있었습니다.

 

2. 해외 증시: 혼조 속 미국 데이터와 ECB의 금리 인하

• 미국 증시 (뉴욕) - 6월 3일 ~ 6월 7일 주간 흐름:
  • 주간 요약: 주 초반에는 기술주 강세에 힘입어 상승했으나, 주 중반 이후 발표된 주요 경제 지표(ISM PMIs, 비농업 고용)가 혼재된 신호를 보내면서 연준의 금리 인하 경로에 대한 불확실성이 커져 변동성이 확대되는 한 주였습니다.
  • 주요 지표 영향:
    • 6월 3일 (월): 5월 ISM 제조업 PMI (48.7) 발표. 예상치(50.0)를 하회하며 제조업 경기 둔화를 시사, 연준의 금리 인하 기대감을 높였으나, 미·중 무역 갈등 우려도 존재했습니다.
    • 6월 5일 (수): 5월 ISM 서비스업 PMI (49.9) 발표. 예상치(52.0)를 하회하며 서비스업 경기도 둔화되고 있음을 나타냈습니다. 이는 경기 둔화 우려를 키우면서도, 동시에 금리 인하에 대한 연준의 부담을 덜어줄 수 있다는 기대를 불러왔습니다.
    • 6월 7일 (금): 5월 비농업 고용보고서 발표. 비농업 고용은 13만 9천 명 증가(예상치 18만 명을 소폭 하회), 실업률은 4.1% (예상치 4.0%를 소폭 상회)를 기록했습니다. 임금 상승률은 둔화세를 보여, 고용 시장이 과열되지 않고 완만하게 둔화되고 있다는 신호를 보냈습니다. 이는 연준이 금리 인하를 고려할 여지를 넓혀주는 데이터로 해석될 수 있으나, 동시에 경기 둔화에 대한 우려도 일부 반영되었습니다.
  • 기술주 흐름: 엔비디아 등 주요 기술주들은 AI 모멘텀에 힘입어 견조한 흐름을 유지하며 시장의 하방을 지지했습니다.
• 유럽 증시 - 6월 3일 ~ 6월 7일 주간 흐름:
  • 주간 요약: 주 중반까지는 미국과의 무역 갈등 우려 속에서 혼조세를 보였으나, 6월 6일 (목) 유럽중앙은행(ECB)의 금리 인하 결정으로 전반적인 투자 심리가 개선되며 상승 동력을 얻었습니다.
  • ECB 통화정책회의 (6월 6일): ECB는 기준금리를 0.25%p 인하하며 주요 선진국 중앙은행 중 가장 먼저 금리 인하를 단행했습니다. 이는 예상된 결과였으나, ECB 총재는 향후 추가 인하에 대해서는 '데이터 의존적'이라는 신중한 입장을 표명했습니다. 이는 글로벌 통화 완화 기조의 시작을 알리는 신호탄으로 해석되며 위험 자산 선호 심리에 긍정적인 영향을 미쳤습니다.
  • 업종별: 금리 인하 수혜가 예상되는 경기 민감주 및 일부 성장주가 강세를 보였을 수 있습니다.
• 아시아 증시 - 6월 3일 ~ 6월 7일 주간 흐름:
  • 주간 요약: 전반적으로 혼조세를 보인 한 주였습니다. 중국 증시는 단오절 연휴(6월 3일까지) 이후 재개장했으며, 미·중 무역 갈등과 내수 부진 우려가 상존했습니다. 일본 증시는 엔화 약세와 미국 기술주 강세에 힘입어 비교적 견조한 모습을 보였습니다.
  • 중국 증시: 주 중반 이후 연휴를 마치고 개장했으며, 미·중 무역 갈등의 영향과 내부 경기 부양책에 대한 기대감이 엇갈리며 제한적인 등락을 보였습니다. 6월 5일 발표된 차이신 서비스업 PMI가 예상치를 상회하며 내수 회복 기대를 높였습니다.
  • 일본 증시 (닛케이 225): 주간 단위로 볼 때 엔화 약세(달러/엔 환율 상승)가 수출 기업들의 실적 기대를 높이며 닛케이 지수의 상승세를 지지했습니다. 미국의 기술주 강세도 긍정적인 영향을 미쳤습니다.

 

3. 주요 경제 지표 및 중앙은행 행동

• 미국 ISM 제조업 PMI (6월 3일): 48.7 (예상치 50.0 하회). 제조업 경기 둔화 지속.
• 미국 ISM 서비스업 PMI (6월 5일): 49.9 (예상치 52.0 하회). 서비스업 경기 또한 둔화 국면 진입. (이전 분석과 달리 하회)
• 미국 5월 비농업 고용보고서 (6월 7일): 고용 13.9만 명 증가 (예상치 하회), 실업률 4.1% (예상치 상회), 임금 상승률 둔화. 전반적으로 고용 시장의 '냉각' 신호를 보내 연준의 금리 인하에 대한 기대를 살리는 데 기여했습니다.
• 유럽중앙은행(ECB) 통화정책회의 (6월 6일): 기준금리 0.25%p 인하. 7회 연속 인하. 다만, 향후 추가 인하에 대한 명확한 가이던스보다는 '데이터 의존적'이라는 신중한 입장을 표명했습니다.
• 미·중 무역 갈등: 트럼프 전 대통령의 관세 인상 발언이 주 초반 시장에 불안감을 주었으나, 6월 6일 시진핑 주석과의 통화 소식이 전해지면서 긴장감이 다소 완화되는 모습도 있었습니다.

 

4. 외환 및 원자재 시장

• 원/달러 환율: 주 초반 1,377원대에서 시작하여, 주 중반 미국 경제 지표 발표 이후 달러 강세 압력으로 소폭 상승세를 보이기도 했습니다. 주 후반 미국 고용 보고서 결과에 따라 다시 변동성을 보였을 것으로 예상됩니다. 전반적으로 1,370원대 후반에서 1,380원대 초반의 박스권 움직임을 보였습니다.
• 국제 유가: 주간 단위로 OPEC+의 감산 정책 유지 및 지정학적 리스크 지속으로 국제 유가는 상승세를 이어갔습니다. WTI는 배럴당 60달러대 초반, 브렌트유는 60달러대 중반을 유지하며 높은 수준을 보였습니다.

 

5. 종합 평가 및 향후 전망

2025년 6월 첫째 주는 한국 증시가 대선 효과로 강하게 출발했으나, 글로벌 시장에서는 미국 경제 지표(제조업 및 서비스업 둔화, 고용 시장 냉각)와 중앙은행의 통화정책(ECB 금리 인하), 그리고 지정학적 리스크(미·중 무역 갈등)가 복합적으로 작용한 한 주였습니다.

향후 시장의 주요 관심사와 투자 시사점은 다음과 같습니다:

1. 대한민국 신정부의 정책 구체화 및 실행 속도: 초기 '허니문 랠리' 이후에는 정책의 구체성(예: 세부 법안 마련, 예산 배정)과 실제 실행 속도가 시장의 지속적인 상승 동력을 결정할 것입니다. 투자자들은 당선인의 공약이 실제 기업 실적 개선으로 이어질 수 있는지 면밀히 분석해야 합니다. 특히 반도체, 신재생에너지, 건설 등 정책 수혜 기대감이 높은 섹터는 향후 정부 발표에 따라 변동성이 커질 수 있습니다.
2. 미국 연준의 통화 정책 스탠스 변화 가능성: 5월 미국 고용 보고서가 예상치를 하회하고 ISM PMIs도 둔화세를 보이면서, 시장의 금리 인하 기대감은 다시 힘을 얻을 수 있습니다. 연준은 '데이터 의존적'이라는 입장이므로, 향후 발표될 물가 지표(CPI 등)와 추가 고용 데이터가 연준의 금리 인하 시점을 결정하는 데 중요한 역할을 할 것입니다. 금리 인하가 가시화될수록 성장주에 긍정적입니다.
3. ECB 금리 인하의 글로벌 파급효과: ECB의 금리 인하는 다른 주요국 중앙은행(특히 연준)의 금리 인하에 대한 기대를 높이는 선례가 될 수 있습니다. 이는 글로벌 유동성 환경에 긍정적인 영향을 미쳐 위험 자산 선호도를 높이는 요인으로 작용할 수 있습니다.
4. 미·중 무역 갈등의 전개: 트럼프 전 대통령의 관세 인상 발언과 시진핑 주석과의 통화 소식 등은 여전히 글로벌 무역 환경에 큰 불확실성으로 남아있습니다. 관세 이슈의 강도와 구체화 여부에 따라 한국을 비롯한 수출국들의 증시 변동성이 확대될 수 있으므로, 관련 뉴스를 면밀히 주시해야 합니다.
5. 글로벌 인플레이션 압력 및 유가 동향: 높은 유가 수준과 지정학적 리스크는 인플레이션 압력을 지속시키며 각국 중앙은행의 통화 정책 결정에 영향을 미칠 것입니다.

다음 주에는 추가적인 물가 지표 발표와 기업 실적 시즌이 시작될 수 있어, 시장의 변동성이 확대될 가능성이 큽니다. 투자자들은 국내외 경제 지표, 중앙은행 정책 변화, 그리고 지정학적 리스크에 대한 면밀한 분석을 통해 신중한 투자를 이어갈 필요가 있습니다.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

-----  ("출처: Gemini ")